招商农业二季度积极布局养殖板块-【资讯】

发布时间：2021-07-16 00:23:35 阅读：次来源：调速器厂家

一季度综述：今年以来猪价持续低迷，目前已跌至10元/公斤左右，养殖户亏损幅度超过300元/头，均达到上一轮周期以来最严重的程度，受此影响，整个养殖饲料疫苗产业链表现低迷，种业、水产养殖、农产品(000061)加工行业等受过剩、需求低迷的影响，也表现不佳。2014年以来农林牧渔行业指数下跌9%，同期上证指数上涨1%，农业整体跑输大盘。

二季度景气度研判：生猪：猪价底部已确立，下行的风险可控，底部震荡两个月有助于确立后期的上涨，不再同于过去两年的反弹而是一轮新的大周期；肉鸡：肉鸡的反弹是中级反弹，鸡苗、毛鸡将维持盈利，但由于祖代存栏仍然偏多，大周期还需再等待；猪料：持续亏损后，二季度可能出现生猪淘汰产能的高峰，届时将出现存栏下滑，猪料可能量价齐跌；水产料：去年受气候影响基数低，二季度同比改善确定性高；动保：招标价略有提升，市场苗继续高增长，招标政策或有重大调整；种业：整体供大于求，行业继续分化，玉米强于水稻下半年供求关系改善；水产：需求不旺，供给过剩，海参价格持续低迷，部分苗种养殖户出现持续亏损后退出，行业仍需等待机会。

投资策略：二季度重点把握底部机会，积极配置高弹性的畜禽养殖板块，兼顾其他子行业中业绩确定、估值合理的龙头公司。生猪板块首推牧原股份(002714)（季报风险释放后，随猪价上涨业绩弹性最大的公司），肉鸡推荐新希望（禽产业链中级反弹继续，3月中旬起公司产业链各环节均盈利），动保行业推荐天康生物(002100)（招标政策调整最受益的标的，市场苗维持高增长），种子行业首推登海种业(002041)（主力品种销售情况超预期，品种梯队合理，营销持续改善）。

风险因素：疫病风险、灾害气候。